上周国际油价小幅走高,而国内商品期市多数走低,国内商品期市多数走低。铁矿石主力1509合约本周也小幅下行,本周或继续下行,但下周初或将企稳。
4月27日,中国期市迎来史上罕见连跌,沪深300指数创下新低,报收2452.43点。过去6年,期市每次“暴走”都发生在“核心资产”的表现上。截至3月21日,上证综指年内累计跌幅超过22%。其中,2015年至2020年期间,该指数累计跌幅超过9%。
4月26日,螺纹钢主力1509合约在震荡中,创出4557元/吨的年内低点,这也意味着,螺纹钢此轮大跌行情已在2018年完成的。如果我们统计一下2018年和2019年的现货市场,可以发现,现货的跌幅都是处于50%以上的,而且现货基本都是处于跌跌不休的状态。而期市的跌幅也都在50%以上,所以,如此明显的跌势背后,存在着炒涨不炒的嫌疑。
进入5月,国内现货市场并未企稳,不少钢厂已经面临“三心二意”的检修。我们走访全国多家钢厂,主要询问了其生产情况。市场调研机构的反馈,其生产情况显示,5月中旬钢厂限产比例在30%—50%,而华北地区钢厂限产比例已经在75%—85%,铁矿石下跌风险增加。
随着环保限产愈演愈烈,钢厂减产数量进一步提升。4月下旬,螺纹钢主力1509合约跌破3100点关口,最低触及3100点,创下本轮下跌新低。截至4月21日收盘,螺纹钢主力1509合约收报3910元/吨,跌18元/吨,跌幅0.64%。同期,热轧卷板主力1509合约最低触及3746元/吨,创下7月初以来新低。
目前来看,螺纹钢价格的下跌空间有限。从供给方面来看,前期受宏观经济形势疲软,以及近期铁矿石暴跌影响,钢厂减产明显。而从需求方面来看,近期钢材库存大幅增加,减少了钢厂的采购意愿。从需求方面来看,虽然钢厂在需求上出现萎缩,但目前仍处于传统的需求淡季,钢材下游终端需求仍有较为明显的季节性特征。
数据显示,1—2月,我国房地产开发投资同比增长8%,增速比1—2月提高0.5个百分点。根据相关数据,1—2月,房地产开发企业房屋施工面积 526.78万平方米,同比增长9.2%。与去年同期相比,房屋施工面积 增长6.8%。房地产销售面积累计增速比去年同期高0.9个百分点,房地产投资增速比1—2月回落0.6个百分点。房屋新开工面积累计增速比去年同期高2.3个百分点,去年同期累计增长7.5%。
供需矛盾的缓和,有助于螺纹钢期价的反弹。分析师实地调研了解到,钢材基本面的疲弱,在上周五出现小幅反弹,主要是对钢厂检修计划的刺激。在市场情绪稳中向好的情况下,钢材需求出现了明显的回升。短期内,钢材产量维持高位,但是需求偏弱,而钢厂在利润较好的情况下,高炉检修计划,钢材供应压力增加,这也是钢价反弹的重要原因。此外,近期房地产的降温,导致部分房地产企业开始收紧土地市场,加上近期的雨雪天气增多,不少企业表示了用工减少。