现货方面:6月18日上海电解铜现货对当月合约报升水130-升水210元/吨,平水铜成交价格41320元/吨-41820元/吨,升水铜成交价格41220元/吨-41820元/吨。沪期铜窄幅震荡,报收43900元/吨,升水铜成交价格43900元/吨-41820元/吨。隔夜铜价收盘小幅下跌,且仍在近6个月的新高附近震荡,关注上周三的表现,预期下周伦铜将继续上涨,持续走高的意愿也比较强,同时伦铜反弹后快速回落,再度刷新前低,受此影响,国内外盘面联动回调。
内盘走势:沪铜主力合约1708震荡走低,尾盘收于42740元/吨,日跌0.24%,目前沪铜仍有效运行于均线组之下,显示下行压力仍存。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1708合约和1708合约正价差缩窄至160元/吨。
市场因素分析:亚市美元指数振荡微跌至97.2附近,仍接近于本周早前创下的年内新高,因美国第一季度GDP终值年化季率上升2.4%,高于预期,强化市场对美联储近期鹰派表态的预期。此外,中国6月PMI回升至51.2,前值51.6,创2016年10月以来新高,预期59.7,前值59.7。
目前美元指数仍运行于在相对狭窄的区间内,对于大宗商品走势而言,中美贸易摩擦依然是本次铜价反弹的主要担忧,因此预计短期铜价反弹空间将受限,或维持高位震荡。
美元指数短期看,美元指数仍处于在近12个月低位,因中美贸易摩擦未缓和且全球经济前景改善。基本面上,利空基本面的利空因素将暂时得到消化,美元指数整体弱势将利空铜价,不过,随着三季度末四季度的来临,利多因素会逐步出尽,基本面上,我国汽车产销和原材料需求都会趋弱,而作为铜消费的终端行业,基建、房地产投资都将受到较大影响,因此对铜需求的拖累作用将更加明显,短期关注7万关口支撑。
个人分析:
上周期美元指数受中美贸易摩擦、美元指数强势反弹的拖累而展开回调,但因美国一季度GDP终值强劲,美元指数短线延续强势,收盘时再度收复部分失地,重新回到高位,受此影响,国内沪铜主力1709合约夜盘收于4730元/吨,上涨2元/吨,涨幅0.66%,盘中交投区间介于4860元-4850元/吨。沪铜1709合约盘中最低下探至45120元/吨,收盘价下跌0.25%,不过,于44100元/吨一线震荡回升,表明该合约依然处于强势格局中。
本周现货市场,有色市场持续弱势,下游备货相对活跃,市场成交意愿不强,昨日沪铜持仓小幅增加至16.5万手,显示资金在经历了一个周末的消耗后,本周来有所下降。伦铜、沪锌的价格在连续两个交易日上涨后,本周稍有回调,昨日沪铜主力1709合约收于56150元/吨,上涨0.16%,目前持仓量为39.4万手,减仓7962手。
美国一季度GDP终值不及预期,美元指数承压下跌,对铜价产生一定的支撑作用,但下方宏观数据相对较弱,市场对经济的担忧仍未消退,加之年末为企业投资旺季,贸易商开始增加铜进口,加上假期前公布的中国第三季度GDP同比、进出口数据偏弱,美元指数冲高回落,有色承压下行。