首先,期货公司整体利润表现还是相当不错的。其中,中国期货业协会会长、首席经济学家、中证期货研究院院长张晓君,总经理助理、副总经理陆丰在接受《证券日报》记者采访时表示,2022年期货公司的全行业利润增长空间大。
具体来看,中证期货总经理杨畅认为,当前期货市场呈现出明显的头部特征,同时在经纪业务收入、风险管理业务收入、资产管理业务收入等的表现也并不突出,尤其是期货公司服务实体经济的能力在日益突出,在服务实体经济、服务实体经济方面的作用越来越凸显。
事实上,2021年期货公司利润同比增长的情况也是非常明显。在多数期货公司中,排名前10的期货公司中有10家是央企,其排名靠前的是中国国际期货。统计数据显示,2019年末,期货公司总资产为2.12万亿元,净资产为1.28万亿元,净利润为8744.88亿元,总资产利润率为72.35%。在期货业中排名前10的期货公司中,有8家公司的净利润超过1000亿元,分别为永安期货、国泰君安期货、银河期货、浙商期货、中国国际期货。
业内人士表示,由于市场对期货公司利润的认可度高,尤其是经纪业务收入是期货公司主要利润来源,未来期货公司营收有望保持高增长。不过,期货公司的业务范围扩张并不顺畅,经纪业务收入占比较大,并且很难保证盈利。因此,如果规模太小的期货公司靠着规模太大,或靠着资产管理业务增长,会有较大的风险敞口。
此外,经纪业务收入和净利润增长的同时也会对净利润的影响较大,其中期货公司的营收以及净利润也会受到影响。尤其是期货公司的手续费收入,净利润贡献比较大。因此,目前期货公司的利润增速整体明显低于期货公司的收入增速。
经纪业务收入的增速较快,在很多期货公司中排名前10的公司中,有14家期货公司的净利润实现正增长。
在业内人士看来,头部公司发展态势明显,盈利能力在不断提升,在业绩中的占比逐年提高。而排名前10的期货公司的净利润增速较快,甚至高于期货公司的净利润增速,这也是期货公司整体产能增加的原因。因此,期货公司综合实力的提升是头部期货公司竞争力的体现,但券商、私募和公募相比,实力仍有很大差距。
不过,仍有期货公司在榜单中保持行业前列。例如,2020年期货公司的综合营业收入为3.11万亿元,净利润为4.38万亿元,净利润为1.28万亿元。从整体头部期货公司的份额来看,头部公司的份额相对集中,也是行业的发展趋势。
广发期货总经理周全表示,虽然期货行业发展速度较快,但依旧有不少公司的规模不足,因此头部公司竞争力要比头部更强一些。期货公司要进一步发挥自身优势,既要规范和提高自身的服务水平,还要在业务上不断地增大投入。
人才不足的现象凸显
期货行业人才缺乏是制约期货公司发展的主要因素之一。近年来,期货行业从业人员数量增速也在不断放缓,不少期货公司人才紧缺程度也在不断攀升。数据显示,2019年至2020年,期货公司从业人员数量增速分别为58.9%、64.6%和57.9%。
头部期货公司的增速也是参差不齐。例如,永安期货(600927)的增速就较为缓慢,同比增长仅有2.85%,行业整体的平均增速仅为1.17%。
头部期货公司相比,中小型期货公司实力较为雄厚。据了解,有部分期货公司的规模较小,但仍有较大增长空间。