焦煤、焦炭2205高点有支撑
(1)进口煤进口煤政策:国家发改委召集煤业委员会召开专题会议,专题研究煤、焦炭政策
(2)下游需求:房地产政策暖风频吹,光伏市场回暖。2月20日零时起,为期1天的省级新常态,国家发展改革委召集中央企业主要负责人召开专题会议,认真听取煤、焦、钢等重点行业经济运行情况汇报,确定2022年重点行业企业重点工作计划,切实振作一季度经济运行。
(3)成本支撑:1、对焦煤、焦炭、动力煤价格形成一定的托底,保持煤炭价格上涨的势头;2、对动力煤价格形成一定支撑,用动力煤期货来对冲煤炭价格下降的风险。
(4)企业:价格上涨较快,保供稳价。2月20日发布的《国家发展改革委关于做好2022年煤炭保供稳价工作的通知》明确要求,要切实保障煤炭中长期合同全覆盖,将原合同价格中长期合同占年度煤炭供应量的比重提高到100%。
(5)基本面:上周港口及电厂日均煤炭库存、可用天数、秦皇岛港煤炭库存、电厂存煤、港口煤炭库存持续攀升。随着终端市场煤价逐步回升,电厂补库积极性开始回升,煤价回升。
逻辑:昨日焦煤期货价格大幅上涨,一是受益于政策预期影响,焦煤现货价格跟随上涨,二是疫情影响下,供给端保供政策加码,蒙煤供应趋紧,从而支撑现货价格上涨。期货盘面超预期上涨,主要受到现货持续上涨、双焦持续拉涨以及现货煤价提涨支撑。