2月15日,国内商品期货收盘涨跌互现,黑色系夜盘多数上涨,铁矿石涨逾3%,沪铜、热卷、豆一、棕榈油等涨幅居前,沪锡、沪镍、沥青等表现相对偏弱。螺纹钢主力合约上涨1.87%,报10518元/吨;热轧卷板主力合约上涨2.12%,报3704元/吨;铁矿石主力合约上涨2%,报1189元/吨。
现货市场,上海HRB400(20mm)螺纹钢报价20800元/吨,涨50元/吨;唐山钢坯(Q235)报价2060元/吨,涨20元/吨;铁矿石(I2009)价格报1075元/吨,涨10元/吨。
环保政策的不确定性影响钢厂产量和出货节奏,供给上,上周螺纹钢产量小幅下降,但上周螺纹钢产量增幅明显,显示产量仍较高,随着传统旺季的来临,后期产量有望回升,但短期内产量下降空间较小,总体来看螺纹钢产量仍将保持平稳。而需求方面,螺纹钢表观消费量周环比下降2%至48万吨,需求转弱明显。综合来看,螺纹钢产量在今年前两月下降,但热卷产量受房地产和基建拖累,产量仍较高。
钢厂库存变化主要与环保政策有关。从上周螺纹钢库存变化情况看,高炉开工率有所回落,全国钢厂螺纹钢产量与螺纹钢表观消费量周环比下降1%至179.8万吨。房地产数据好转,出台了刺激政策,但当前房地产销售持续下行,而且销售增长仍不及去年同期,房地产开发投资增速继续走低,房地产需求依然低迷,抑制钢材现货需求。在产量逐步增加的情况下,螺纹钢库存持续下降,钢厂去库存压力较大,现货市场将维持偏弱格局。
铁矿石分析:
近日四大矿发运量明显减少,供应端扰动减弱,而需求端房地产、基建数据持续向好,成材价格回升,铁矿石现货成交活跃,期货价格维持偏强格局。目前现货价格走高,利多利空因素叠加出现,操作上建议多单继续持有,注意控制风险。
热轧板卷分析:
目前全国钢厂开工率持续回升,全国45个主要城市热轧板卷库存周环比增9%至89万吨,供给端压力增加。从需求来看,环保对建材市场的影响总体减弱,特别是钢厂利润小幅下滑,目前只有螺纹钢和热轧板卷平均利润在100元/吨左右。从成本角度来看,当前全国主要城市螺纹钢现货价格已经跌至2580元/吨,比前期低点已经跌了近50元/吨。从供应来看,环保限产执行力度不及预期,除了沙钢将于11月4日宣布对热轧、冷轧等高炉实行全流程限产,部分地区还将继续执行较为严格的限产比例。需求方面,随着季节性因素的逐步消退,现货成交量在传统旺季将有所回升。从供给来看,今年环保限产不及预期,钢厂对高炉生产热情高涨,虽然在利润高位的情况下,高炉的开工热情并未减弱,但是目前高炉检修力度较前期仍有走低,电炉开工回升空间较为有限,且当前仍然处于季节性淡季,淡季对需求的抑制作用还需观察。综合来看,预计后期期价或将以区间震荡为主,建议轻仓介入,但短期操作上建议多单继续持有,注意控制风险。
铁矿石策略:
近期疏港量虽然有所回升,但总库存仍然持续回升,基本面仍然较为疲弱,但是成材库存处于高位,矿石现货需求向好,且国内钢厂陆续停产检修增多,原料也在回落,铁矿石价格也在持续下跌,短线偏弱震荡,注意20日均线支撑。