讯,上期所2月9日在上海发布通知,修订发布的《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》对于石油、天然气期货、黄金、铁矿石、PTA等品种做出了积极的指导和规定,进一步提升市场运行质量。
作为国内第一个全产业链风险管理的品种,原油期货的上市填补了我国期货市场的空白,为我国期货市场的稳健运行提供了宝贵的经验,也为交易者提供了更多的交易工具和机会,同时也提供了更为丰富的交易工具和更多的交易方法。
据介绍,原油期货是上期能源推出的首个实物交割品种,合约标的为中质含硫原油,最小变动价位为0.1元/桶,合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,合约月份为1、3、5、7、9、11月,最小变动价位为0.1元/桶,涨跌停板幅度为上一交易日结算价的3%。
上期所相关业务负责人表示,原油期货引入境外交易者,是我国期货市场国际化的重要里程碑。原油期货上市有利于加快我国期货市场的国际化进程,提升我国期货市场的国际影响力和竞争力。
据了解,原油期货上市以来,交易通道、保税区库容、下游企业、贸易商等各方参与度稳步提升。一是境外交易者主要集中在境内,交易主要采用美元计价,而不直接参与人民币计价。二是境外交易者主要通过本土机构投资者。三是境外交易者作为国内化交易对手方参与我国期货市场交易。四是境外交易者参与数量逐年增加。五是境外交易者为境内投资者提供成交结算价格与收付模式。六是境外交易者通过境外中介机构开户参与我国期货市场。
据悉,除了境内投资者,境外投资者在整个原油期货上都是参与的,而且各自为战。中航油寰球的董秘张丽说,今年5月,中石化面向境内外能源企业提供原油期货仿真交易,并提供境外中介机构交易服务。4月底,中航油上半年大宗商品交易成交额约为2.5万亿元。张丽介绍,中石油目前的价格比国际市场低了约80%。以原油宝为例,以人民币计价的合约价格为数计,每手合约的价值约为50万元。按照报价单位,每桶原油期货合约的最小变动价位为0.1元。张丽表示,当油价跌至每桶40美元左右时,可以直接参与所有原油期货合约的买卖。其背后,中石油的交易所也可以通过提高保证金比例、加大对沥青期货的询价力度等方式,大幅提高保证金水平。
“相较于石油产业链的其他参与者,风险管理公司的风险管理业务的需求更加迫切。目前国内期货业的风险管理公司有了可拓展的产品和服务,但在实际业务开展上仍显不足。另外,能源风险管理公司的定价权要远远不足,能不能顺利推出其他业务的还要看客户的实际需求。因此,为进一步提升风险管理公司服务实体经济能力,中石油风险管理公司以套期保值、基差贸易等方式,为企业提供基差交易、期货套期保值等业务。”张丽说。
周小球也认为,目前我国已上市的商品衍生品有天然的期货标的物、价值较高的商品衍生品。对于参与商品衍生品的公司而言,可能面临的成本比较高,难以在较短的时间内实现合理的价格和盈利。而有了期货标的物,风险管理公司就可以按照这样的市场需求将价格风险转移出去。
此外,记者了解到,今年以来,多家化工企业因为原材料价格波动风险而面临较大的经营风险。