期货 VS 期权交易中心对期权交易平台的开放,除了常规的介绍外,大商所还与场外期权推广机构合作,参股大商所已成为市场公认的“服务行业创新型期货平台”之一。
大连商品交易所官网数据显示,今年4月,大商所旗下大连商品交易所举办了首届大商所期货期权学院暨培育高端人才,并联合期货公司进行了授课。
期权:为产业服务
大会上,大连商品交易所总经理刘毅也在会上表示,期权工具之所以成为期货市场创新工具,主要因为以下原因:一是在场外市场引入有交易所认可的期货公司和交易所的会员单位,由于场外市场本身是交易所,只是提供场外会员,所以大商所可以根据交易规则开发客户交易,而不是真正购买场外期权。二是在场内市场交易,期权所设立的期权交易商就是场内交易商,在场内市场开立了专门的交易所,为期货市场提供了定价权,不仅降低了市场价格风险,还促进了期权市场的稳定发展。三是期权交易中心是直接向市场交易的,而且是对于场外市场交易的提供平台。四是期权交易所的会员、投资者、经纪人、投资者都可以参与期权交易,还可以选择投资者自己的交易所进行交易。五是场外市场的交易商有多样化的金融机构,这既是一个大商所的产品创新,同时也是一个真正的场外交易市场。
王凤海认为,目前期货交易、场外市场业务的市场功能非常广泛,需要一大批金融机构参与进来,场外衍生品市场的发展还是一个发展方向。具体交易所是否有场外衍生品市场,要根据自身需求,在“一带一路”的背景下努力开发,商品场外衍生品市场的发展还需要借助金融机构的力量,以场内期权交易商为突破口,深化场外市场的合作,满足多样化的市场需求。
同时,衍生品市场是多层次的金融市场,包括金融衍生品市场和资产证券市场。在注册制下,一方面,上市公司要规范发展,另一方面,企业要能够有资格参与其中。此外,通过与期货公司合作,这可以提高期货公司在融资上的灵活性,帮助其解决融资难问题。王凤海说。
通过这次期权工具,投资者能够通过场外衍生品市场直接买卖远期价格的期货合约,实现远期卖价报价,规避将来远期交货的风险。但是,场外衍生品市场还需要通过机构投资者参与进来,提升交易所的价格发现功能,帮助机构和企业进行交易。王凤海说,近几年,风险管理公司为满足客户对风险管理需求,为客户提供期权交易、场外衍生品交易、资产管理等服务。因此,风险管理公司必须在组织机构的配合下,积极开展交易业务。
当前,衍生品市场对于创新业务的探索已经取得了积极进展。证监会期货部总经理王凤海介绍,一是近年来,国家大力发展场外衍生品市场,场外衍生品业务不断发展。二是与各机构合作,为专业投资者提供个性化定制化的服务。三是进一步加大了“引进来”、“走出去”的力度。四是推广服务实体经济的模式,拓展了场外衍生品市场的业务范围,形成了一定的品种特色,而且已经发展成为业务覆盖面广泛的市场,越来越多的机构投资者已经逐步将场外衍生品业务与实体产业客户结构、风险管理和财富管理有机结合,为实体经济服务。
国投安信期货副总经理肖成表示,金融衍生品服务实体经济的主线任务艰巨,并不是仅靠银行这一个层级就能满足的,因此保险、期货、基金等机构迫切需要为实体企业提供更多的金融衍生品服务,但金融机构“牵头”的“大手”,同样也需要金融机构为实体企业提供金融衍生品服务。