国内原油期货基本面分析
商品期货分析师袁靓表示,近日受美油库存连续第三周大幅下降,投资者预期原油供应过剩,市场呈现季节性累库,支撑油价反弹。另一方面,受美原油库存持续减少影响,国际油价企稳反弹,但在缺乏美国原油出口限制的情况下,市场需求依然相对旺盛,目前美国库存数据持续下降,我们认为美国原油供应仍处于充足状态,供应端成为推动油价反弹的因素之一。
市场人士表示,近几个月美原油库存持续减少,尤其是汽油库存的减少,令美国原油出口量在2019年也创下纪录。但由于需求面疲软,原油市场也缺乏大量的多头。
在分析人士看来,目前石油输出国组织(欧佩克)产油国面临着比较大的财政压力,同时,沙特方面也面临着来自经济危机和债务危机的双重压力。
具体来说,欧佩克最大的石油生产国沙特已经在原油产量上面临着高额的税收负担。美国、巴西和挪威的预算盈余都可能成为页岩油的王者,而这些国家在处理债务方面具有举足轻重的权限。据悉,美国、巴西、加拿大和墨西哥将增加出口,其中沙特可能会增加5个国家的石油产量,其他国家则可能会减少1个国家的石油产量。
不过,专家指出,任何油价的上涨,都可能会“在一定程度上抑制”需求。虽然预计到2020年,油价会达到60美元/桶的平均值,但全球经济或将保持这个水平。分析人士表示,全球各国现在都将迎来主要的财政压力,导致需求可能下降。
目前美国、巴西、阿根廷、中国和印度的石油生产已经完全恢复。 “一些人认为,目前的油价将比很多人预期的要低,而且比当前的水平还要低。现在没有理由相信这种说法。”
这意味着,沙特阿美的首席执行官预计,随着石油输出国组织(OPEC)继续减产,油价将“在几个月内回到每桶60美元。”
OPEC仍在疯狂的开采石油,甚至在很大程度上得以避免“倒下”。最近几周,沙特的石油产量下降了5万桶/日。但一些分析师警告说,即使沙特增产,油价也可能在2020年继续上升。
还有消息称,由于OPEC国家对不断下跌的油价有强烈的忍耐,OPEC实际上在控制油价。目前,国际油价已回到了每桶65美元的水平,而目前的水平已回到了每桶6至7美元的水平。
“如果我们真的加入到协议的OPEC+,那么,我们的世界将实现完全的石油供应平衡,”道明证券的分析师Bart Melek称。“在OPEC+减产协议和美国页岩油生产,且美国对该国实施制裁的情况下,市场很难发现油价正在上涨。”
美国总统特朗普表示,他愿意与沙特、俄罗斯和其他OPEC+成员国合作,以增加供应。这一消息也给油价提供了支撑。
这也给油价提供了支撑。此前,美国总统特朗普周三表示,他愿意与沙特和俄罗斯进行合作,以便在沙特和俄罗斯减产协议得到一定程度的放松之前,将沙特阿拉伯和俄罗斯的产量提高至1200万桶/日。
然而,尽管沙特方面表示,未来几个月的石油供应增长将远远超过需求,但仍有迹象表明,需求复苏将会相当缓慢。
此外,OPEC在全球原油市场份额的重要性——中国、印度、日本和韩国在过去几个月也发生过类似的情况,因此,全球原油需求正不断下降。