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全球供应过剩格局未变
进入2月份以来,海外疫情再度加剧,虽然国内疫情得到控制,但在复工复产的推动下,海外经济出现好转,供给端由于中国、印度等传统经济体快速复苏,但在国际市场原油价格持续走高的影响下,国际油价仍然在成本支撑与消费端倒挂之间徘徊,对国内化工品价格形成压制。不过,从国内情况来看,甲醇传统下游需求却在不断好转,开工率不断提升。截至3月16日,我国甲醇传统下游产品(甲醛、二甲醚、DMF、醋酸、MTBE、MTBE)总库存较前一周增加111.95万吨,增幅达51.49%,同比增加88.94万吨,增幅达99.75%。其中,二甲醚行业甲醇库存天数为30.97天,较前一周增加57.37天,增幅达36.42%。随着烯烃企业开工率的逐步提升,开工率将进一步提升。截至3月16日当周,国内甲醇传统下游产品(甲醛、二甲醚、MTBE、DMF、醋酸、MTBE)甲醛开工率为58.24%,较前一周增加1.27%,同比增加0.29%,增幅为9.60%。其中,二甲醚开工率为54.94%,较前一周增加0.37%,增幅为33.28%,同比增加0.21%,增幅为7.81%。二甲醚开工率为51.74%,较前一周增加0.89%,增幅为2.15%,同比增加1.44%,增幅为2.56%,同比增加1.66%。预计未来几个月国内甲醇制烯烃开工率将会逐步增加,由此对甲醇需求形成支持。
现货市场报价整体持稳,多数厂家报盘略低。西北地区大型企业排库困难,部分现货贸易商出现有价无市情况,少数持观望态度,观望情绪较浓,等待高价低价资源的释放。另外,港口地区货源紧张,货源不多,相比前一周来看,港口库存维持不变,由于买家接货力度较好,贸易商出货顺畅。华北地区部分工厂存有一定的挺价情绪,但因近期下游烯烃企业装置检修以及江苏某烯烃装置停车,江苏某烯烃装置负荷下降较多,整体负荷下降较多,短期下游接货平平,预计下游需求依旧较差。港口地区,西北地区港口库存延续减少态势,从区域上看,本周内地到内地库累库、套利窗口关闭,港口地区库存继续回升。港口地区甲醇市场变化不一,局部地区低库存运行,但部分货紧难推涨意向。短期在上游原油反弹带动下,甲醇成本支撑较强,内地货源较为紧张,但下游抵触情绪不强,多以按需采购为主,等待低价货源释放。
消息方面:1、山西榆天化1#60煤制甲醇装置于1月1日停车检修至今,2#30装置目前运行稳定,日产900吨左右。2、陕西榆天化1#60煤制甲醇装置于1月20日检修结束,预计检修半个月左右,3#油制甲醇装置运行正常。
观点总结:从库存情况来看,国内甲醇整体社会库存在36.6万吨,较上周增加0.11万吨,但与去年同期基本持平。供给方面,近期甲醇装置运行较为稳定,一方面是内蒙古地区环保检查,另一方面是四川地区天然气供应不足,国外甲醇装置投产时间推迟,导致外部货源不断涌入,对国内甲醇市场形成一定的冲击。不过,春节假期过后,各地区装置集中检修,造成国内供应量缩减。需求方面,随着春节假期的临近,下游市场整体开工下降,但下游企业开工负荷持续提升,港口地区库存在逐步增加。