热卷期货专家点评上海9月底螺纹钢期货价格大跌,带动螺纹钢现货价格下跌。
1、原料价格跌跌不休
从8月3日起,钢材、焦煤等原料价格持续下跌,从8月5日的1190元/吨跌到8月3日的1439元/吨,跌幅为4.7%。
2、现货价格的下跌是钢铁和焦炭现货价格下跌的主要原因。
据了解,现在钢厂普遍限产,且环保压力和限产对焦炭产量的压制。8月5日最新一期螺纹钢(HRB400)和盘螺(Φ20mmHRB400)价格分别为1225元/吨和1377元/吨,较上月同期分别下跌35元/吨和20元/吨。
“8月底焦炭(HRB400)价格将由1400元/吨跌至1300元/吨,盘螺和盘螺(HRB400)价格将分别由1350元/吨和1350元/吨分别下跌35元/吨和100元/吨。”某期货分析师杜科说。
3、钢厂限产预期支撑价格
与以往钢材需求截然不同,今年钢铁行业限产预期强烈。近期钢材价格连续上涨,近期价格涨幅也较大。记者从产业链各环节了解到,今年钢铁生产企业在限产不达标的前提下,加大检修力度,供应下降,导致价格涨幅更强。
李成认为,今年钢厂仍面临多重因素,一是上游矿石供应端压力明显增大;二是下游钢厂的价格传导机制较弱,港口及周边地区库存大幅累积;三是钢厂利润压缩,钢厂成本较高,会抑制钢厂提高产量。
目前来看,钢材市场处于“磨底期”,市场供大于求的矛盾越来越突出,原料价格的大幅下行,利空钢价。他表示,目前钢厂虽然在利润下滑的情况下开工率保持了较高的水平,但仍然没有出现明显的限产的迹象,即使考虑到近期市场需求仍然存在一定的韧性,对价格的影响会较弱。
李成解释说,目前螺纹钢价格的下跌是在预期悲观的情况下,但是现实的需求对价格的打压并没有那么大。目前现货市场的基本面依然不好,而供给端的预期在趋弱,因此钢价仍有下跌的动力。
财信证券认为,进入四季度,螺纹钢价格将有明显的下跌,进入明年上半年,市场限产压力将逐渐加大,钢厂限产的范围扩大,同时高炉开工率出现回落,因此产量的下滑,利空钢价。因此,当前价格的下跌对钢厂盈利的压制作用将会更加强烈。
李成表示,虽然近期市场的消息面已经有所显现,但供应的减量仍然存在,市场供应依然存在明显的缩量。从目前的情况看,钢厂的限产预期较强,同时需求方面的预期也存在,因此钢厂利润将继续下降,在较高的价格水平下,钢厂的生产动力将受到压制,盈利能力的下降将会成为钢厂的常态。
展望后市,李成认为,在供给端收缩、需求端收紧的情况下,预计铁矿石价格将会有所回落,但仍然存在一定的上涨空间。对于钢厂利润而言,虽然目前铁矿石的价格有较好的支撑,但是近期铁矿石价格仍然有回落的压力,预计铁矿石价格仍将持续回落,钢厂利润的缩减将会对铁矿石价格产生较大的打压。
需求方面,李成认为,近期钢厂利润再次受到压缩,目前山东、江苏、安徽等地的钢厂已经出现了停产现象,钢厂减产范围将进一步扩大,而从最新公布的数据来看,4月份国内64家钢厂的产量为1858万吨,同比下降5.7%,这表明钢厂减产的幅度已经超出了市场预期,在铁矿石价格下跌的情况下,钢厂减产的意愿不强。