期货套期保值案例东奥金属方面,期货公司期货套期保值案例华联矿业方面,近期进行套期保值的案例和案例。这位期货公司黑色系期货高级分析师认为,期货套期保值案例内容,本质上是从规避现货价格风险的角度来看待的。据介绍,在大宗商品市场,最典型的套期保值案例,就是囤积现货,然后进行基差交易。现在这个期货市场还有什么合约可以交易?对此,期货公司黑色系研究员在接受期货日报记者采访时表示,这个问题涉及到现货市场现货市场的价格变化,一般来说,如果现货市场价格变化较大,投资者就会进行套期保值,但是如果现货市场价格变化较大,投资者就会进行基差交易。虽然在现货市场价格变化较小的情况下,出现基差交易的现象,但是,基差交易也存在着很大的机会,尤其是一个大的现货市场中,期货公司黑色系期货团队,能够很好的利用现货市场中的价格变动套期保值。
案例分析,例如2011年8月到2011年6月期间,由于国际期货市场存在多个合约,而这种市场往往被认为是大期货市场的做市商,一般来说,在相关价格变动不大的情况下,某一个期货公司黑色系期货团队就可以进行多空同向操作。当市场出现有利变动时,期货公司黑色系期货团队就可以买入相应的期货合约进行套期保值,这样就可以实现短期套利。在2012年9月到2011年6月的期货公司黑色系期货团队,利用期货交易的价差,在期货市场卖出同等数量的合约,在合约到期前,以约定的价差为期权头寸,在交割月内进行卖出相关的现货平仓,从而锁定销售利润。此外,一般在一段时间内,大部分时间内期货公司的黑色系期货团队都会在现货市场中进行相关套利操作,主要操作基差,在一定程度上也缓解了期货公司现货的压力。
某期货黑色系高级分析师也表示,通过套期保值可以稳定利润,从而使交易风险下降,从而达到套保的目的。此外,还可以利用期货工具来锁定未来行情的利润,并在行情变化较大的时候,通过期货做多或者做空的方式来平仓,来规避风险。
由于产业链末端的各环节都在积极应对,所以在上述案例中,期货公司黑色系团队认为,当市场价格出现大幅波动时,产业链也会利用期货做套保,这也是期货工具具有的优势。对于黑色系期货投资者来说,可以通过买入多单买入期权或看跌期权进行套保,以此来锁定采购成本。若未来价格下跌,或届时期货公司会根据当前现货价格加仓买入或看涨期权,弥补现货价格下跌带来的损失。
同时,为防范被套的风险,黑色系期货团队会为客户建立虚拟库存进行多空同向套保,同时通过期货做多和做空的方式来规避价格波动风险。一位从事黑色系产业链的贸易商称。
以卖出看跌期权为例,当时由于执行价差,卖方客户无法接受行权价高于当前现货价格的价差,因此买入看跌期权,进行卖出看跌期权,锁定现货采购成本,帮助企业实现保值。据介绍,该业务开展初期,企业为了能够帮助企业降低风险,便做卖出看跌期权。当时的期货价格为1,000元/吨,买入看跌期权,企业可以获得1000元/吨的权利金,此外,卖出看跌期权,即卖出看跌期权,为企业节省权利金2000元/吨。
但随着市场行情的上涨,现货市场的基差逐渐被消化,卖方期权的价格相对稳定,卖出看涨期权锁定采购成本,在正常情况下,期货价格为1,800元/吨,但由于企业需要签订现货采购,不愿为了避免被套,期货市场进行卖虚式看跌,形成了现货市场的相对稳定。