铜期货行情最新消息东方汇理 (SZ:000833)
国际方面:
11月12日,美国能源信息署(EIA)公布数据显示,截至11月6日当周美国除却战略储备的商业原油库存意外大增,精炼油库存大增,成品油库存增幅不及预期,成品油库存增幅不及预期。数据公布后,美油、布油均呈上涨态势,美油大涨。
基本面分析:
供应端方面, 1. 美国对伊朗实施新制裁,导致伊朗的原油出口量有所增加。随着伊朗解除制裁,伊朗的原油产量将增加至130万桶/日,为2012年以来的最高水平。此外,由于伊朗长期的财政赤字,以及某些石油出口设施的关闭,预计其对石油出口的影响不会很大。
2. 我国11月废铜进口量为55.1万吨,环比下降1.9%,同比减少4.5%。
3. 美国政府周四公布的数据显示,10月新建住宅建筑许可总数为115万套,环比上升6.7%,这是自2017年8月以来的首次同比涨幅,并创历史新高。10月新屋开工年化总数为340万套,环比上升0.5%。
4. 马来西亚11月出口同比下降10%。11月马来西亚棕榈油出口下降8.3%至46.1万吨,环比下降9.6%。其中,自马来西亚进口9.7万吨,环比下降12.5%,出口降幅亦为2009年7月以来的最大。马来西亚11月棕榈油出口环比下降11.4%至28.2万吨。
从季节性来看,目前的头几个月马来西亚的棕榈油价格高于现货价格。不过,12月上旬,马来西亚棕榈油出口价格比10月底上涨了近50%。10月末马来西亚棕榈油库存为104.9万吨,环比减少0.9万吨。
从库存季节性来看,每年11月之后,棕榈油产量才会减少,11月开始棕榈油库存便开始增加,因为产量下降的原因是豆油产量的减少,库存下降的原因是棕榈油库存下降的原因。
二、美联储加息进程较为顺利
今年以来,美国在加息周期内表现为加息,这主要是为了让美国在近期加息的同时,提振经济增长,从而提振美国经济,同时也使美元指数走强,进而压制了大宗商品价格,而且两者同样呈现明显的负相关性。其中,美联储加息靴子落地,以及美元指数的强势,导致大宗商品价格持续走低,直到近期美联储加息也未能将美元指数打压下来。
根据历史统计,美联储加息的节奏最早应该在10月初完成,之后随着市场关注的焦点逐渐转向缩减购债规模和加息幅度,以及美联储的货币政策路径,美联储都会提前缩减资产负债表规模。不过,今年6月美联储加息开启,FOMC利率提高,美元指数一度上涨至95附近。不过,之后由于市场对于缩表的预期有所升温,美联储的货币政策方向逐渐改变,黄金价格承压。
美联储紧缩进程一般为3-5个月内完成,并且很可能在9月的议息会议上讨论加息,因此12月货币政策会议并未出现显著变化。虽然缩表有可能会加剧资产负债表的膨胀,但是美联储的加息路径基本一致,并不会有市场所预期的紧缩速度超预期,美元指数将面临继续走高的压力。因此,从12月开始,美联储加息就在进行,基本符合预期,美元指数会反弹。
四季度以来,美联储继续缩表,并且年内几乎没有加息的可能,市场并不看好美联储加息节奏,而美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)则认为明年可能会加息。